运需回升运价上涨 集散指数双双上行
（2021年3月27日-2021年4月2日）
2021年4月2日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数报收959.15点，较上期上涨1.37点。本期珠江航运集装箱运价指数报收880.08点，较上期上涨0.1点；珠江航运散货运价指数报收1068.33点,较上期上涨3.12点。
集运市场方面，本期内河内贸、内河外贸航线需求向好，而香港航线运需持续减少。散货方面，本期钢材、矿石（水泥）、粮食等散货运价指数均有所上涨，推动散指继续上行。受集散双指带动综指延续涨势。
2021年4月2日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收880.08点，较上期上涨0.1点。
内河内贸方面，运需继续向好，支撑本期运价指数继续上行，环比上涨0.118%，其中黄埔-南沙、南沙/黄埔/虎门-贵港、南沙/黄埔-肇庆、南沙/黄埔/虎门-深圳西、南沙/黄埔/虎门-梧州航线运价指数环比均有不同程度的上涨，以南沙/黄埔/虎门-深圳西航线涨幅0.575%最高。
市场出货增加，本期内河外贸航线运价指数整体上涨0.1%，其中肇庆-南沙、南沙/黄埔-深圳西、贵港-南沙、黄埔-南沙航线运价指数环比均有所上涨，以黄埔-南沙航线涨幅0.639%最高。
香港集装箱航线整体需求提涨乏力，运价下滑，航线运价指数延续跌势，跌幅为0.13%。其中佛山-香港、南沙/黄埔-香港、中山-香港、贵港-香港等航线运价下行，指数跌幅最大的是中山-香港航线0.384%。
图2珠江航运集装箱运价指数
2021年4月2日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1068.33点,较上期上涨3.12点。
煤炭方面，高价成交煤减少，受成本支撑，主流报价变动不大，下游采购热情有所减退，煤炭航线运价指数整体有所回落，环比下跌0.836%。珠海-贵港、南沙-江门、虎门-佛山、虎门-清远、黄埔-贵港等多条航线运价有所回落，以黄埔-贵港航线跌幅3.292%最大。珠海-佛山、黄埔-佛山航线运价指数分别上涨1.214%和0.545%。
钢材方面，近期建筑钢材价格持续拉涨，钢材运价随之上升，本期黄埔-乐从、南沙-乐从航线运价指数环比分别上涨1.995%和2.193%，带动钢材航线运价指数整体上涨1.707%。
矿石方面，由于近期熟料价格偏强运行，加之广西方向河道限流，外来水泥进入量减少，本期贵港-南沙水泥航线运价继续上涨，运价指数涨幅为4.04%。南沙-深圳西矿石航线运价指数环比上涨1.924%，带动矿石航线运价指数整体上涨1.525%。
粮食方面，本期粮食航线运价指数有所回升，环比上涨0.104%，南沙-梧州航线受西江限流影响，运价指数环比上涨0.516%，其他航线保持平稳。
本期砂石自卸船运价指数整体保持平稳。
图3珠江航运散货运价指数
市场综述
煤炭市场方面。当前国内供需情况短期失衡，产地常态化管控对动力煤价格上涨形成支撑，叠加澳洲遭受洪涝灾害影响，国际动力煤市场采购集中转向印尼。受此影响，动力煤产地、港口、进口煤价共同上涨。下游方面，因今年鼓励“就地过年”，春节期间用电谷值高于历年同期水平，但由于北方地区供暖逐步结束，电厂日耗水平并未涨至高位，根据本期Mysteel电厂数据显示，本周电厂日耗39.3万吨，环比下降0.4万吨，可用天数17.2日，环比增加0.3日。因当前煤价较高，电厂采购以长协拉运为主，高价采购市场煤资源有限，在此背景下电厂补库需求仍存。预计进入4月我国煤炭市场供需矛盾仍将持续，动力煤价格也将持续上涨。4月中上旬北港Q5500动力煤价格或将达到800元/吨，后期需关注进入梅雨季水电对火电的替代情况及下游企业采购节奏变化。
表1广州港煤炭库存
数据来源：广州华南煤炭交易中心
钢材市场方面。2021年3月份国内建筑钢价震荡上行，截止3月30日，螺纹期现货价格较2月底上涨300元，唐山钢坯、热卷期现货价格上涨500元，均创出10年来新高。值得注意的是，虽然需求端较前期有所好转，但仍未达到真正旺季水平，而目前价格经过大幅拉高，市场对于高位资源接受度偏低。同时，原料价格连续回调，成本重心明显下移，对现货的支撑作用减弱，因此对后期行情攀高面临一定的压力。预计四月份国内建材价格难以呈现单边上行走势，先扬后抑的可能性更大，波动的幅度取决于政策和资本市场的变化。
表2主要钢材品种价格变化
数据来源：我的钢铁网
图4华南建筑钢材价格指数
数据来源：钢铁王国
水泥市场方面，全国水泥价格指数（CEMPI）报收149.47点，同比上涨0.78%，环比上涨0.17%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收150.41点，同比上涨5.38%，环比上涨0.17%。全国熟料价格指数（CLKPI）报收134.14点，同比下跌6.56%，环比持平。3月30日，广东珠三角地区主流品牌水泥企业通知31日起全品种袋散装水泥价格上涨30元/吨。本轮为节后广东地区水泥价格的第二轮上涨。继3月22日珠三角地区首轮散装水泥上涨30元/吨，袋装水泥上涨10元/吨后，区域内水泥价格再度推涨。预计广东地区水泥价格将持续偏强运行。目前珠三角地区水泥市场需求逐步回暖，二季度是广东地区的传统需求旺季，市场需求将进一步提升。叠加西江限流，预计4月下旬后才能完全恢复，再者熟料价格的三轮推涨也将支撑本地水泥价格高位运行。因此本轮涨价落实难度不大，区域内水泥价格将持续走强。
图5全国以及珠江-西江水泥价格指数走势
数据来源：水泥研究院
沙石方面。据中国砂石网获悉，近期，整个建材产业链砂石、水泥、矿渣粉及混凝土行业异常火爆，全国几十个省市自治区几千家企业集体上调产品价格。受复工以来大宗商品暴涨带动同时叠加受重污染天气环保管控政策的收紧的影响，天然砂供应愈加偏紧，部分区域的砂石出现大幅的上涨。日前惠州市汇富再生资源有限公司通知，根据市场实际情况从4月3日零时起，公司生产的砂子价格调整至100元/吨。据了解，3月20日企业发布的调价函称，砂子价格调整至95元/吨。同期，企业发布调价通知称，3月31日零时起公司生产的石子价格调整至100元/吨。
广州航运交易所
2021年4月2日
粤公网安备 44010402000741号