船闸低水位阻通行 广西线运价波动大

（2019年11月16日-2019年11月22日）

2019年11月22日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数报收946.41点，较上期下跌0.22点。本期珠江航运集装箱运价指数报收873.33点,较上期下跌0.05点；珠江航运散货指数报收1047.34点,较上期下跌0.44点。

图1 珠江航运运价指数

2019年11月22日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数873.33点,较上期下跌0.05点。据市场反馈，本期贵港、梧州因船闸持续低位，一度降至2.1米，船舶减载严重，通行受阻，航线运价随之上下波动。内河内贸方面，市场成交略有增加，本期南沙/黄埔-肇庆、南沙/黄埔/虎门-珠海、南沙/黄埔-佛山、南沙/黄埔/虎门-梧州、南沙/黄埔/虎门-贵港航线运价上涨5-30元/TEU，其中贵港、梧州因船闸水位降低，船舶减载严重，运价上涨了30元/TEU；珠海-贵港航线运价下跌5元/TEU；香港集装箱市场方面，本期南沙/黄埔-香港、贵港-香港、梧州-香港、江门-香港航线运价下跌5元/TEU；内河外贸集装箱市场方面，市场供需基本平稳，指数基本与上期持平，本期贵港-南沙、南沙/黄埔-深圳西航线运价下跌5元/TEU，肇庆-南沙航线运价上涨5元/TEU。

图2 珠江航运集装箱运价指数

2019年11月22日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1047.34点,较上期下跌0.44点。煤炭方面，市场表现活跃，本期南沙-佛山、虎门-佛山等航线运价有涨有跌，较上期有0.5-1元/吨的上下波动，虎门-清远、黄埔-清远、南沙-江门、珠海-佛山、航线运价上涨0.3-1元/吨，其中贵港方向因运力充足，珠海-贵港、黄埔-贵港航线运价下跌2-4元/吨；钢材方面，11月成交量呈逆季节性回升，随着厂商大幅涨价，贸易商高价位采购意愿或下降，本周南沙-乐从航线运价上涨0.5元/吨，黄埔-乐从、南沙-九江航线运价下跌0.5-1元/吨；本期粮食市场运输供需平稳；沙石自卸船方面，本期清远-南沙航线运价上涨0.5元/吨； 矿石市场方面，广西水泥价格一路上涨，本期贵港-南沙航线运价继续走高，较上期上涨2-3元/吨。

图3珠江航运散货运价指数

市场综述

煤炭市场方面，截至11月22日，沿海六大电厂库存1659.97万吨，日耗煤65.6万吨，可用天数为25.30天。尽管进口煤配额管控收紧，进口煤到货数量减少，国内煤市现转好迹象；但由于利好政策刚刚实施，到港拉煤船舶并没有明显见多，煤价触底企稳后，仍呈供需双弱走势。11月份已经过去大半，我国华北、内蒙古、东北等地已经进入取暖季节，电厂日耗有所增加；但华南地区气温较高，而华东地区温度适宜，民用电负荷偏低。尽管雨水减少，水电出力减弱，但南方沿海、沿江电厂煤炭调进量普遍高于消耗数量，造成库存继续保持高位，拉运补库的积极性并不高。

表1 沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

钢材市场方面。综合来看，当下钢价继续存在向上的博弈机会。一方面，钢材供给继续受到政策面影响，环保因素仍在一定程度上有效的限制了钢材产量；另一方面，虽是淡季，但在暖冬和宏观数据双重利好支撑下，成交量仍保持较高水平，需求韧性保持强势劲头。不过市场仍存在一定的风险，第一，随着价格底部的不断抬升，伴随的就是利润回升，那么高炉和电炉的产量或会快速增加，淡季之下，不排除钢厂在盘面进行套保；第二，南方价格优势加大，价差合理，随着集港问题的逐步缓解，南下资源或将加快速度。对此市场认为，短期市场或将延续上涨格局，随着时间推移，风险矛盾点累积，12月中上旬钢价再次迎来转折点。

表3 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：钢铁王国

水泥市场方面，全国水泥价格指数（CEMPI）报收162.05点，同比上涨0.9%，环比上涨0.17%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收172.96点，同比下跌6.58%，环比上涨0.1%。全国熟料价格指数（CLKPI）报收152.08点，同比下跌5.14%，环比上涨0.04%。据市场反馈，继上旬贵港、玉林、北海等地厂家陆续通知上调水泥价格后，18日-19日南宁、崇左、防城港、钦州、来宾等地台泥、海螺、虎鹰等一些厂家通知跟进上调水泥价格10-20元/吨，主流涨幅在20元/吨。目前仍有部分企业尚在观望，近日跟进可能较大。现南宁、崇左市场P.O42.5散装水泥报价在390-420元/吨左右。此外，13日贺州地区厂家已通知上调各品种水泥价格20元/吨。自今年8月中旬水泥价格见底回升以来，全国均价已经累计上涨11.53%，虽略逊于去年涨幅（14.26%），但部分省份表现抢眼。自8月中旬以来，江西、浙江、湖南、河南、广西涨幅超过了20%，广东、江苏、山东、上海涨幅也超过10%。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

沙石方面。近日，工业和信息化部与国家发展改革委、自然资源部、生态环境部等十部门联合发布《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），强调合理投放砂石资源采矿权，规范砂石资源管理，鼓励利用废石、尾矿等生产机制砂石，节约天然资源。《意见》要求，统筹协调布局，建立国内合理的机制砂石供应体系。根据京津冀及周边、长三角、珠三角等重要城市群，以及中西部建设需要，合理投放砂石资源采矿权。拓展砂石来源，规范砂石资源管理，鼓励利用废石以及铁、钼、钒钛等矿山的尾矿生产机制砂石，节约天然资源。促进产业集聚。加强砂石资源开发整合，推进机制砂石生产规模化、集约化，建设一批大型生产基地。鼓励发展砂石、水泥、混凝土、装配式建筑一体化的产业园区，发挥集聚效应。力争到2025年形成较为完善合理的机制砂石供应保障体系，高品质机制砂石比例大幅提升，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，利用尾矿、废石、建筑垃圾等生产的机制砂石占比明显提高。

广州航运交易所

2019年11月22日